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中信证券8月14日发布公告。投资建议：公司1H23收入/净利润同比+13%/-3%，营收增长略超预期，其背后是线下消费环境的稳健复苏。考虑到下半年公司将逐渐步入疫情影响造成的去年同期低基数，以及由消费复苏所驱动的全年持续的折扣优化&渠道拓展进程，我们认为下半年业绩表现有望持续向好。短期考虑到海外运动龙头的竞争压力，我们下调公司2023/24/25年EPS预测至1.72/2.09/2.52元（原预测1.89/2.32/2.72元） 。参考Nike估值水平（Bloomberg一致预期2024年财年34x PE），考虑短期潜在的行业竞争压力与公司保守稳健的增长指引，我们给予公司2024年30倍PE，对应目标价72港元，维持“买入”评级。
